Saham Murah Bikin Boncos? Warren Buffett Ungkap 3 Bahaya Ini!

Dalam dunia investasi yang penuh dinamika, anggapan bahwa harga saham yang murah identik dengan peluang emas sering kali menyesatkan. Namun, Warren Buffett, investor legendaris dan CEO Berkshire Hathaway, memiliki perspektif yang sangat berbeda. Mengutip dari Investopedia, Buffett secara lugas menyatakan bahwa harga saham yang rendah bukanlah jaminan keuntungan. Sebaliknya, saham yang tampak murah justru sering menjadi indikasi adanya masalah fundamental yang serius dalam bisnis perusahaan tersebut.

Menurut “Oracle of Omaha” ini, kesalahan fatal yang sering dilakukan investor adalah berasumsi bahwa saham yang harganya turun secara otomatis menjadi lebih “aman” atau “menarik”. Padahal, dalam banyak kasus, penurunan harga justru mencerminkan peningkatan risiko kerugian permanen. Ini adalah pelajaran krusial bagi siapa pun yang ingin berinvestasi di pasar modal.

BI Bakal Luncurkan Program Inovasi Industri Anak Muda, Dorong Kewirausahaan Syariah

Risiko Sejati Bukan Sekadar Fluktuasi Harga

Buffett menentang pandangan umum di dunia keuangan yang sering mengukur risiko hanya berdasarkan volatilitas harga. Dalam teori akademik, volatilitas memang sering digunakan untuk menilai seberapa berisiko sebuah saham. Namun, bagi Buffett, ukuran tersebut sangatlah menyesatkan.

Ia dengan tegas menegaskan bahwa risiko sejati adalah kemungkinan kehilangan nilai secara permanen, bukan sekadar naik turunnya harga di pasar. Seperti kutipan terkenalnya: “Risk is not the possibility of price fluctuations — it’s the possibility of permanent loss.” Ini berarti, fluktuasi harga jangka pendek tidak menjadi masalah selama fondasi bisnis perusahaan tetap sehat dan kuat. Namun, jika penurunan harga terjadi akibat melemahnya kinerja bisnis, di situlah risiko investasi yang sebenarnya muncul.

Harga Murah Belum Tentu Bernilai

Prinsip terkenal Buffett, “Price is what you pay; value is what you get,” sangat relevan dalam konteks ini. Harga saham hanyalah angka nominal yang dibayar investor, sedangkan nilai sejati terletak pada fundamental perusahaan. Ini mencakup segala hal mulai dari arus kas yang sehat, kekuatan kompetitif yang berkelanjutan, hingga kualitas manajemen yang unggul.

Sebuah saham mungkin terlihat murah dari segi harga, tetapi jika bisnis di baliknya tidak memiliki prospek jangka panjang yang menjanjikan, maka harga rendah itu tidak berarti apa-apa. Buffett mengingatkan, harga diskon hanya menguntungkan jika nilai intrinsik bisnis tetap kuat. Jika tidak, saham yang “murah” justru bisa berubah menjadi perangkap berisiko tinggi yang menguras modal investor.

Tiga Alasan Saham Murah Bisa Berbahaya

Buffett mengidentifikasi tiga kondisi utama yang membuat saham berharga rendah sangat berpotensi menjadi bumerang bagi investor:

1. Masalah Keuangan Serius: Penurunan harga saham sering kali menjadi sinyal awal bahwa perusahaan sedang berjuang menghadapi utang tinggi, penurunan pendapatan yang signifikan, atau masalah likuiditas. Ketika fundamental bisnis melemah, peluang pemulihan menjadi sangat kecil, bahkan nihil.
2. Likuiditas Rendah: Saham murah umumnya kurang diminati oleh investor institusional maupun ritel, sehingga cenderung sulit untuk dijual kembali di pasar. Ini bisa menyebabkan pelebaran spread antara harga beli dan jual, yang pada akhirnya membuat investor kehilangan nilai lebih banyak saat mencoba menjual posisi mereka.
3. Spiral Kepercayaan Negatif: Ketika harga saham terus menurun, kepercayaan pasar terhadap perusahaan juga ikut terkikis. Kondisi ini memicu lebih banyak penjualan, memperparah kejatuhan harga, dan menciptakan efek domino. Saham “murah” seperti ini bisa terjebak dalam spiral menurun tanpa akhir, seperti kasus penny stock (saham gocap) yang sering menjadi contoh ekstrem. Saham-saham ini rentan terhadap spekulasi, manipulasi, dan umumnya tidak memiliki bisnis yang sehat di baliknya.

Saat Harga Turun Justru Jadi Peluang

Meski begitu, Buffett tidak sepenuhnya menolak saham yang harganya turun drastis. Ia menegaskan, penurunan harga bisa menjadi peluang investasi yang luar biasa, asalkan bisnis perusahaan di baliknya tetap kuat dan fundamentalnya solid. Jika penurunan harga hanya disebabkan oleh kondisi pasar sementara, bukan karena masalah keuangan internal perusahaan, maka harga yang jatuh bisa menjadi momen emas untuk membeli saham berkualitas dengan harga diskon.

Tonton: Tembus Rp 9.138 Triliun, Purbaya Bakal Kurangi Penambahan Utang RI

Namun, jika penurunan harga disebabkan oleh utang yang membengkak, manajemen yang buruk, atau operasional bisnis yang tidak efisien, maka harga rendah bukanlah kesempatan. Sebaliknya, itu adalah peringatan keras bagi investor untuk menghindarinya.

Pelajaran Penting dari Buffett untuk Investor

Dari pandangan bijak Warren Buffett, para investor dapat mengambil beberapa prinsip penting dalam menghadapi saham berharga rendah:

• Fokus pada Nilai Intrinsik, Bukan Harga Pasar: Sebelum membeli, teliti laporan keuangan, prospek bisnis jangka panjang, dan keunggulan kompetitif perusahaan. Pastikan Anda memahami nilai sebenarnya dari bisnis tersebut.
• Jangan Takut Volatilitas: Pergerakan harga saham jangka pendek adalah hal yang wajar. Ini bukan ancaman bagi investor jangka panjang yang berinvestasi pada bisnis berkualitas dengan fundamental yang kuat.
• Hindari Utang Berlebihan dan Saham Spekulatif: Risiko terbesar muncul ketika investor tergiur membeli saham murah dengan harapan cepat untung, tanpa benar-benar memahami kondisi bisnis atau prospeknya.
• Gunakan Volatilitas sebagai Peluang: Jika perusahaan tetap sehat secara fundamental, penurunan harga yang terjadi karena sentimen pasar bisa menjadi kesempatan untuk membeli lebih banyak dengan harga yang lebih baik, menambah koleksi saham berkualitas Anda.