KONTAN.CO.ID – JAKARTA. Injeksi modal melalui private placement senilai Rp 23,67 triliun yang dilakukan PT Garuda Indonesia (Persero) Tbk (GIAA) menjadi angin segar bagi kondisi finansial maskapai pelat merah ini. Langkah strategis ini ditandai dengan penyerapan seluruh saham baru oleh PT Danantara Asset Management (DAM) pada harga Rp 75 per lembar saham.
Abida Massi Armand, Analis Fundamental BRI Danareksa Sekuritas, menekankan pentingnya aksi korporasi ini. Menurutnya, private placement ini krusial dalam memperbaiki struktur permodalan Garuda, terutama setelah perusahaan bergulat dengan tekanan likuiditas yang signifikan.
Lebih lanjut, Abida menjelaskan bahwa transaksi ini akan secara signifikan mengubah neraca keuangan GIAA. Ekuitas konsolidasi yang sebelumnya negatif sekitar US$ 1,5 miliar per Juni 2025, diproyeksikan melonjak menjadi positif sekitar US$ 350 juta.
Raharja Energi Cepu (RATU) Menangi Proses Penjualan Saham SMSDL
“Pembalikan ekuitas ini adalah prasyarat mutlak untuk menjaga kelangsungan operasional Garuda dan membuka jalan keluar dari Papan Pemantauan Khusus,” ungkapnya kepada Kontan, Senin (1/12/2025). Kondisi ini jelas menjadi kabar baik bagi investor dan seluruh pihak yang berkepentingan.
Tak hanya itu, konversi utang pemegang saham menjadi ekuitas senilai Rp 6,65 triliun turut berkontribusi dalam mengurangi beban utang Garuda. Langkah ini memberikan ruang gerak yang lebih leluasa bagi perusahaan untuk fokus pada pemulihan kinerja.
Dengan kucuran dana segar ini, rasio lancar Garuda diperkirakan akan mengalami peningkatan yang signifikan, dari 0,5 kali menjadi 1,53 kali. Alokasi dana private placement sebagian besar akan difokuskan untuk modal kerja dan pemeliharaan armada, dengan prioritas mengembalikan 34 pesawat yang saat ini masih grounded ke layanan komersial. Dana sekitar Rp 8,7 triliun disiapkan untuk keperluan vital ini.
“Peluang utama terletak pada pemulihan arus kas operasional, peningkatan utilisasi armada, dan perbaikan load factor. Namun, risiko kini bergeser ke tantangan eksekusi operasional, terutama seberapa cepat Garuda mampu mengembalikan pesawatnya ke angkasa,” jelas Abida.
Demi Raih Suntikan Modal, Garuda Indonesia (GIAA) Rilis Saham Baru Rp 23,67 Triliun
Abida juga mengingatkan bahwa Garuda masih rentan terhadap fluktuasi harga avtur dan nilai tukar dolar, faktor-faktor yang berpotensi menekan margin perusahaan dalam jangka menengah. Manajemen risiko yang efektif akan menjadi kunci dalam menghadapi tantangan ini.
Dari sudut pandang valuasi, Abida melihat aksi private placement ini sebagai katalis positif yang memperkuat kepercayaan investor terhadap prospek keberlanjutan usaha Garuda. Harga pelaksanaan Rp 75 per saham berpotensi menjadi fondasi yang kuat bagi pergerakan harga saham GIAA di pasar.
“Dalam jangka pendek, saham GIAA berpotensi menguat seiring dengan sentimen positif perbaikan neraca keuangan. Namun, kenaikan yang berkelanjutan akan sangat bergantung pada realisasi kinerja operasional, khususnya utilisasi armada dan yield,” jelasnya, menekankan pentingnya kinerja sebagai pendorong utama pertumbuhan jangka panjang.
Untuk saat ini, Abida memberikan rekomendasi netral, sambil menunggu laporan keuangan pasca-transaksi dan bukti nyata perbaikan operasional. Meskipun demikian, untuk prospek hingga tahun 2026, ia melihat potensi penguatan yang substansial pada saham GIAA.
Danantara Suntik Modal ke Garuda Indonesia (GIAA) Lewat Private Placement
“Outlook jangka panjang kami adalah buy, dengan target harga 12 bulan di Rp 150,” pungkasnya, memberikan pandangan optimis terhadap masa depan Garuda.
Prospek positif ini didasarkan pada asumsi keberhasilan turnaround yang sedang berlangsung, pemulihan armada yang efektif, serta kemungkinan rights issue lanjutan pada tahun 2026 untuk mendanai ekspansi lebih lanjut. Semua faktor ini berkontribusi pada keyakinan bahwa Garuda Indonesia berada di jalur yang benar menuju pemulihan dan pertumbuhan berkelanjutan.
Ringkasan
Injeksi modal melalui private placement sebesar Rp 23,67 triliun oleh PT Danantara Asset Management menjadi angin segar bagi Garuda Indonesia. Aksi korporasi ini krusial untuk memperbaiki struktur permodalan dan mengatasi tekanan likuiditas, dengan proyeksi ekuitas konsolidasi yang meningkat signifikan. Konversi utang menjadi ekuitas juga membantu mengurangi beban utang, memberikan ruang gerak lebih untuk pemulihan kinerja.
Dana segar ini akan digunakan untuk modal kerja dan pemeliharaan armada, dengan fokus mengembalikan 34 pesawat yang grounded. Peluang utama terletak pada pemulihan arus kas operasional dan peningkatan utilisasi armada, meskipun fluktuasi harga avtur dan nilai tukar dolar masih menjadi risiko. Analis memberikan rekomendasi netral sambil menunggu laporan keuangan dan bukti perbaikan operasional, dengan outlook buy dan target harga Rp 150 untuk tahun 2026.