JawaPos.com – Warren Buffett dan tim investor Berkshire Hathaway baru-baru ini melanjutkan tren mengurangi kepemilikan mereka pada saham Apple dan Bank of America.
Apple adalah kepemilikan utama Berkshire, sementara Bank of America adalah kepemilikan terbesar ketiga konglomerat besar tersebut.
Pembelian terbesar Berkshire pada kuartal tersebut melibatkan saham asuransi kesehatan yang sedang terpuruk.
Media The Motley Fool menyebut, Berkshire Hathaway baru-baru ini mengajukan formulir 13F pada kuartal kedua, mengungkapkan kepemilikan sahamnya pada akhir Juni.
Imbas Kerja Sama Militer AS-Korea Selatan, Kim Jong Un Perintahkan Percepat Program Nuklir dan Tolak Upaya Damai
Setiap kuartal, investor dengan cemas menunggu perusahaan Warren Buffett, Berkshire Hathaway, mengajukan formulir 13F ke Komisi Sekuritas dan Bursa Efek, yang mana mengungkapkan saham apa saja yang dimiliki Berkshire pada akhir kuartal.
Karena itu, publik tahu saham apa saja yang dibeli dan dijual perusahaan Berkshire dalam kuartal tertentu. Lantaran, para investor selalu memantau pergerakan Buffett dan tim investornya.
Meskipun Berkshire tenang dalam beberapa kuartal terakhir, konglomerat besar ini membuat beberapa langkah penting pada kuartal kedua.
Berkshire baru-baru ini menjual sebagian saham di dua posisi terbesarnya, sambil menginvestasikan banyak dana ke saham industri kesehatan yang sedang bermasalah dan sangat kesulitan tahun ini.
Memangkas Apple dan Bank of America
Pada kuartal kedua, Berkshire terus mengurangi posisi terbesarnya, Apple (AAPL -0,54%), dan kepemilikan terbesarnya ketiga, Bank of America (BAC -0,24%).
Pada kuartal tersebut, Berkshire menjual 7 persen sahamnya di Apple dan 4 persen sahamnya di Bank of America.
Selama setahun terakhir, Berkshire telah mengurangi kepemilikannya di Apple sebesar 30 persen dan di Bank of America sebesar 41 persen.
Meskipun pasar saham sedang naik selama lebih dari 2,5 tahun, Berkshire telah berjalan dengan konservatif.
Mereka menimbun ratusan miliar dolar dalam bentuk kas dan setara kas. Bahkan, menjual lebih banyak saham daripada yang dibeli.
Juga baru-baru ini menolak pembelian kembali (buyback) saham. Mengingat valuasi yang tinggi dan kenaikan besar pasar saham, banyak investor hanya berpikir bahwa Buffett dan timnya tidak melihat peluang yang menarik.
Ada juga pembicaraan bahwa Berkshire tetap konservatif untuk mempersiapkan transisi besar yang akan membuat Buffett mundur sebagai CEO tetapi tetap mempertahankan perannya sebagai ketua dewan direktur.
Veteran lama Berkshire, Greg Abel, akan menggantikan posisi Buffett. Saham Berkshire memulai tahun ini dengan sangat baik, tetapi terpuruk sejak pengumuman transisi.
Apple telah berurusan dengan masalah terkait tarif sepanjang tahun. Buffett dan Berkshire mungkin telah memperkirakan hal ini begitu Presiden Donald Trump memenangkan pemilihan, yang mendorong mereka untuk mengurangi posisi mereka.
Jika Berkshire khawatir tentang ekonomi, mungkin mengurangi sebagian kepemilikan bank mereka juga masuk akal, karena bank biasanya bersifat cyclical (saham perusahaan yang pendapatannya sangat tergantung dengan kondisi makroekonomi).
Bermain sebagai Penentang pada Raksasa Layanan Kesehatan Ini
Pada kuartal kedua, Berkshire memulai posisi sebesar USD1,57 miliar di perusahaan asuransi kesehatan terbesar di negara itu, UnitedHealth Group (UNH 1,21 persen).
Saham UnitedHealth telah hancur tahun ini dan merosot sekitar 46 persen. Namun, setelah berita tentang Berkshire membeli saham tersebut muncul, harga saham meningkat hampir 9,5 persen dalam perdagangan setelah jam kerja.
UnitedHealth telah menghadapi sejumlah masalah tahun ini, termasuk biaya asuransi kesehatan yang lebih tinggi, yang merupakan tren umum di seluruh sektor.
Biang keladinya adalah biaya medis, yang menurut manajemen UnitedHealth akan mencapai USD6,5 miliar lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya.
Sektor ini telah berjuang menghadapi populasi yang menua, pemanfaatan layanan yang lebih tinggi dan lebih mahal, harga obat yang lebih tinggi, serta inflasi.
Selain itu, Departemen Kehakiman AS (DOJ) sedang menyelidiki UnitedHealth dalam investigasi kriminal atas cara mereka mengenakan biaya kepada pelanggan dalam program Medicare Advantage mereka.
The Wall Street Journal sebelumnya telah melaporkan praktik penagihan yang mencurigakan dan diduga meningkatkan pembayaran kepada perusahaan.
Dalam pernyataan pada akhir Juli 2025 lalu, UnitedHealth mengatakan, bahwa pihaknya akan kooperatif dengan Departemen Kehakiman AS.
Pada intinya, Buffett dan timnya mencari saham dengan nilai pasar di bawah nilai intrinsik perusahaan yang diperkirakan.
Meskipun UnitedHealth mengalami kesulitan dan memperkirakan penurunan pendapatan yang signifikan tahun ini, manajemen masih memperkirakan pertumbuhan pendapatan dua digit pada tahun 2025.
Selanjutnya, neraca perusahaan tampaknya berada pada dasar yang kuat. Tentu, perusahaan memiliki utang yang tinggi.
Tetapi, selama enam bulan pertama tahun ini, laba dari perusahaan sekitar USD14,3 miliar, masih lebih dari tujuh kali biaya bunga utangnya.
Selain itu, imbal hasil dividen UnitedHealth saat ini sekitar 3,25 persen, sementara imbal hasil arus kas bebas perusahaan yang lalu berada di atas 10 persen.
Hal tersebut menunjukkan, bahwa perusahaan dapat dengan mudah menutupi dividen untuk masa mendatang.
Faktanya, UnitedHealth baru-baru ini meningkatkan dividen kuartalannya sebesar 5 persen. Pada akhirnya, UnitedHealth diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba ke depan yang lebih rendah dari biasanya.
Meskipun ada ekspektasi laba yang jauh lebih rendah tahun ini, Buffett dan timnya menganggap UnitedHealth masih menguasai pangsa pasar di industri asuransi kesehatan. Mereka kemungkinan melihat proposisi antara risiko-imbalan yang menarik.
Mantan Presiden Brazil Jair Bolsonaro Berencana Kabur ke Argentina, Diduga Mencari Suaka