Scoot.co.id JAKARTA. Kebijakan moneter Bank Indonesia (BI) yang progresif sepanjang tahun ini, dengan memangkas suku bunga acuan BI atau BI rate sebanyak enam kali hingga mencapai level 4,75%, telah menjadi sorotan utama. Langkah ini, yang bertujuan untuk menstimulasi perekonomian, memiliki implikasi signifikan terhadap sektor keuangan, khususnya pada kinerja investasi dana pensiun. Lembaga-lembaga pengelola dana pensiun secara cermat mengevaluasi dampak penurunan suku bunga ini terhadap strategi dan perolehan hasil investasi mereka.
Dana Pensiun BCA (Dapen BCA), salah satu pengelola dana pensiun terkemuka, mengakui bahwa pemangkasan suku bunga acuan Bank Indonesia secara langsung mempengaruhi kinerja instrumen pendapatan tetap dan penempatan likuiditas mereka. Direktur Utama Dana Pensiun BCA, Budi Sutrisno, menjelaskan dinamika ini. Untuk portofolio obligasi atau Surat Berharga Negara (SBN) yang telah dimiliki, penurunan suku bunga memicu lonjakan harga pasar surat berharga, yang pada gilirannya menghasilkan keuntungan tambahan signifikan dari sisi capital gain.
Dana Pensiun BCA Catatkan Return on Investment 6,79% pada Kuartal III-2025
Namun, kondisi berbeda terjadi untuk pembelian obligasi atau SBN baru, di mana tingkat kupon yang ditawarkan menjadi lebih rendah dari periode sebelumnya. Senada dengan itu, instrumen deposito perbankan juga mengalami penurunan suku bunga sejalan dengan kebijakan BI. Akibatnya, tingkat imbal hasil untuk penempatan dana baru menjadi lebih kecil dibandingkan dengan saat suku bunga belum dipangkas. Meskipun demikian, di tengah tantangan tersebut, Dapen BCA berhasil mencatatkan Return on Investment (ROI) sebesar 6,79% per kuartal III-2025, sebuah peningkatan yang mengesankan sebesar 4,93% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Peningkatan kinerja ini, lanjut Budi, didorong oleh penguatan pasar obligasi dan SBN, yang tak lain merupakan efek dari penurunan suku bunga acuan BI yang mendongkrak harga surat berharga.
Pandangan serupa datang dari Dana Pensiun PT Bank Tabungan Negara (BTN), yang berperan sebagai penyelenggara Program Pensiun Manfaat Pasti (PPMP). Mereka melihat bahwa pemangkasan suku bunga acuan Bank Indonesia memberikan dampak positif pada valuasi portofolio obligasi melalui potensi kenaikan capital gain. Namun, Direktur Investasi Dapen BTN, Adi Santoso Budidarma, juga menyoroti adanya risiko re-investasi yang perlu diantisipasi. Untuk merespons dinamika pasar ini, Dana Pensiun BTN menerapkan pendekatan taktis yang ketat dan selaras dengan Strategic Asset Allocation (SAA) yang telah mereka tetapkan. Ini memastikan bahwa keseimbangan antara potensi imbal hasil, risiko yang terukur, dan pemenuhan kewajiban Dana Pensiun BTN dapat tetap terjaga dengan optimal di tengah fluktuasi pasar.
Dana Pensiun BTN Bukukan Pertumbuhan Investasi 17,98% per September 2025
Secara lebih luas, Asosiasi Dana Pensiun Indonesia (ADPI) turut memberikan analisisnya. Mereka mengemukakan bahwa penurunan suku bunga BI akan berimbas signifikan pada instrumen investasi di pasar uang, khususnya bagi aset Dana Pensiun Pemberi Kerja (DPPK). Hal ini dikarenakan sekitar 65% dari total portofolio DPPK sangat bergantung pada instrumen fixed income. Meskipun demikian, Staf Ahli ADPI, Bambang Sri Mulyadi, tetap optimis. Ia memproyeksikan bahwa hasil investasi dana pensiun pada kuartal IV-2025 masih memiliki potensi pertumbuhan yang menjanjikan, menunjukkan resiliensi sektor ini di tengah perubahan kebijakan moneter.
Dapen BCA Proyeksi Return on Investment di Kisaran 7%-7,5% per Kuartal IV-2025